The Effect of Firm Size, Liquidity, Leverage, Profitability, and Bonds Rating on Yield to Maturity Financial Corporate Bonds Listed on Indonesia Stock Exchange Period 2019-2021

Ahsanul Imaduddin Untoro; Samuel  Tarigan

doi:10.36418/syntax-literate.v7i11.12730

Ahsanul Imaduddin Untoro Institut Teknologi Harapan Bangsa
Samuel Tarigan Institut Teknologi Harapan Bangsa

DOI: https://doi.org/10.36418/syntax-literate.v7i11.12730

Keywords: ukuran perusahaan, likuiditas, leverage, profitabilitas, peringkat obligasi, yield to maturity

Abstract

Studi ini menginvestigasi pengaruh ukuran perusahaan, likuiditas, leverage, profitabilitas, dan peringkat obligasi terhadap yield to maturity obligasi korporasi keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2019-2021. Analisis ini bertujuan untuk memberikan wawasan tentang faktor-faktor yang mempengaruhi tingkat hasil obligasi di pasar obligasi korporasi Indonesia. Dengan menggunakan sampel obligasi korporasi keuangan, berbagai teknik statistik seperti analisis regresi dan analisis korelasi digunakan untuk memeriksa hubungan antara faktor-faktor tersebut dan yield to maturity. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan, likuiditas, leverage, profitabilitas, dan peringkat obligasi memiliki pengaruh signifikan terhadap yield to maturity obligasi korporasi keuangan. Temuan ini menunjukkan bahwa perusahaan yang lebih besar cenderung memiliki yield obligasi yang lebih rendah, menunjukkan persepsi risiko yang lebih rendah oleh investor. Likuiditas yang lebih tinggi juga terkait dengan yield obligasi yang lebih rendah, mengindikasikan bahwa obligasi yang lebih likuid dianggap kurang berisiko. Sebaliknya, leverage yang lebih tinggi dan profitabilitas yang lebih rendah terkait dengan yield obligasi yang lebih tinggi, menunjukkan peningkatan risiko dan tingkat pengembalian yang diharapkan yang lebih tinggi oleh investor. Selain itu, peringkat obligasi juga ditemukan memiliki dampak signifikan terhadap yield obligasi. Obligasi dengan peringkat lebih tinggi terkait dengan yield yang lebih rendah, menunjukkan bahwa investor menganggap obligasi berperingkat lebih tinggi sebagai kurang berisiko dan oleh karena itu menuntut tingkat pengembalian yang lebih rendah.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Berk, Jonathan, Peter DeMarzo, dan Jarrad Harford. 2009. Fundamental of Corporate Finance, International Financial Reporting Standards Edition. United States: Pearson Education, Inc.

Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston. 2019. Fundamentals of Financial Management, Fifteenth Edition. United States: Cengage Learning, Inc.

Bursa Efek Indonesia. 2022. Informasi Obligasi Bagi Investor. http://www.idx.co.id.

Estiyanti, Ni Made dan Yasa, Gerianta Wirawan. 2012. Pengaruh Faktor Keuangan dan Non Keuangan Pada Peringkat Obligasi di Bursa Efek Indonesia. Simposium Nasional Akuntansi XV. Banjarmasin.

Ghozali, Imam. 2012. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS. Yogyakarta: Universitas Diponegoro

Godfrey, Jayne, Allan Hodgson, Ann Tarca, Jane Hamilton, dan Scott Holmes. 2010. Accounting Theory, Seventh Editon. United States: John Wiley & Sons, Inc.

Indarsih, Nanik. 2013. Pengaruh Tingkat Suku Bunga SBI, Rating, Likuiditas, dan Maturitas terhadap Yield to Maturity Obligasi. Jurnal Ilmu Manajemen, Volume 1 Nomor 1, Januari 2013

Kieso, Donald E., Jerry J. Weygandt, dan Paul D. Kimmel. 2015. Financial Accounting, IFRS Edition, Third Edition. United States: John Wiley & Sons, Inc.

Mankiw, N. Gregory, Mark P. Taylor, dan Andrew Ashwin, 2019. Business Economics, Third Edition. United Kingdom: Cengeage Learning EMEA.

Parrino, Robert, David S. Kidwell, Thomas W. Bates. 2012. Fundamental of Corporate Finance Second Edition. United States: John Wiley & Sons, Inc.

Pefindo. 2022. Indonesia Rating Highlight, Pefindo Credit Rating, Metodologi Rating.

Ross, Stephen A., Randolph W. Westerfield, Bradford D. Jordan, Joseph Lim, Ruth Tan. 2012. Fundamentals of Corporate Finance. Singapore: McGrawHill Companies, Inc.

Sekaran, Uma dan Bougie Roger. 2013. Research Methods for Business: A Skill Building Approach, 6th Edition. United Kingdom: John Wiley & Sons, Inc.

Situmorang, Bornok. 2017. Pengaruh Peringkat Obligasi, Debt to Equity Ratio, dan Ukuran Perusahaan terhadap Yield to Maturity Obligasi Korporasi dengan Tingkat Suku Bunga SBI sebagai Variabel Moderating. Jurnal Terapan Managemen dan Bisnis, Juni 2018, Hlm. 42-58

Subramanyam, K.R., 2014. Finance Statement Analysis, Eleventh Edition. Singapore: Mc Graw Hill Companies.

Sugiarto, Agung. 2011. Analisa Pengaruh Beta, Size Perusahaan, DER, dan PBV Ratio terhadap Return Saham. Jurnal Dinamika Akuntansi Vol. 3 No. 1, Maret 2011, Hlm. 8-14

Weniasti, Ayudha dan Bambang Santoso Marsoem. 2019. The Effect of Bonds Rating, Profitability, Leverage, and Firm Size on Yield to Maturity Corporate Bonds. International Journal of Innovative Science and Research Technology Volume 4, Issue 8, Agustus 2019, Hlm. 286-295

Yuliana, Rika, Agus Budiatmanto, Muhammad Agung Prabowo, dan Taufik Arifin, 2011, Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Prediksi Peringkat Obligasi pada Perusahaan Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Simposium Nasional Akuntansi XIV Aceh 2011.