The Profitability, Firm’s Size, Dividend Payout Ratio and Firm’s Value: Capital Structure Intervention
Abstract
This research aims to investigate the influence of profitability, firm’s size, and dividend payout ratio towards firm’s value with the capital structure as the intervening variable. The samples employed were the manufacturing companies registered in Indonesia Stock Exchange from 2016-2018. The statistic method used to investigate the hypothesis was a path analysis. The result of the hypothesis investigation proved that the profitability brought significant negative influence towards capital structure, the firm’s size and dividend payout ratio brought insignificant influence towards capital structure; the profitability, firm’s size, dividend payout ratio, and capital structure brought significant positive influence towards the firm’s value. On the other hand, the intervening testing results proved that the capital structure intervened in the influence of the profitability towards the firm’s value, and the capital structure did not intervened in the influence of the firm’s size and dividend payout ratio towards the firm’s value. Being able to pick stocks with profitability value and high dividend payout ratio and choosing a large-scale company are the research implications for investors to scale up the firm’s value. Furthermore, companies can increase profitability, pay higher dividend, and choose a large-scale company by balancing the capital structure, so that firm’s value increases.
Keywords
Full Text:
PDFReferences
Amelia, Y. R., & Khaerunnisa, E. (2016). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Interverning. Jurnal Riset Akuntansi Terpadu, 9(1), 109–119. https://doi.org/10.35448/jrat.v9i1.4290
Anita, A., & Yulianto, A. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kebijakan Deviden terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Reproduction and Infertility, 5(1), 17–23. https://doi.org/10.15294/MAJ.V5I1.8116
Anjarwati, K., Chabachib, M., & Demi, I. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Size, dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur di Indonesia dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Diponegoro Journal of Finance, 1(3), 1–20. http://eprints.undip.ac.id/56110/
Ayu, D. P., & Suarjaya, A. A. G. (2017). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility sebagai Variabel Mediasi pada Perusahaan Pertambangan. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(2), 1112–1138. https://doi.org/10.24843/EJA.2018.v22.i02.p29
Chen, S. Y., & Chen, L. J. (2011). Capital Structure Determinants: An Empirical Study in Taiwan. African Journal of Business Management, 5(27), 10974–10983. https://doi.org/10.5897/ajbm10.1334
Fauzi, M. N. (2015). Pengaruh Kebijakan Dividen dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Struktur Modal dan Profitabilitas (Studi Pada Sektor Mining yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 24(1), 1–10. http://administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id/index.php/jab/article/view/956
Firnanti, F. (2011). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 13(2), 119–128. https://doi.org/10.32546/lq.v5i1.61
Herawati, T. (2013). Pengaruh Kebijakan Deviden, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen, 2(2), 1–18. https://jurnaltsm.id/index.php/JBA/article/view/153/123
Hermuningsih, S. (2012). Pengaruh Profitabilitas, Size terhadap Nilai Perusahaan dengan Sruktur Modal sebagai Variabel Intervening. Jurnal Siasat Bisnis, 16(2), 232–242. https://doi.org/10.20885/jsb.vol16.iss2.art8
Hidayati, E. E. (2010). Analisis Pengaruh DER, DPR, ROE dan Size terhadap PBV Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI Periode 2005-2007. Jurnal Bisnis Strategi, 19(2), 166–174. https://doi.org/10.14710/jbs.19.2.166-174
Jensen, M.C., & Meckling, W. (2011). Simultaneous Determination of Insider Ownership, Debt, and Dividend Policies. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 27(2), 247–263. https://doi.org/10.2307/2331370
Jusriani, I. F. (2012). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Deviden, Kebijakan Utang dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011). Diponegoro University. http://eprints.undip.ac.id/39008/1/JUSRIANI.pdf
Laksana, I. F., & Widyawati, D. (2016). Pengaruh Kepemilikan Saham, Kebijakan Dividen, Tangibility, Size, dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5(4), 1–18. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/1692/1702
Maftukhah, I. (2013). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Kinerja Keuangan sebagai Penentu Struktur Modal Perusahaan. Jurnal Dinamika Manajemen, 4(1), 69–81. https://doi.org/10.15294/jdm.v4i1.2425
Munawaroh, A., & Priyadi, M. P. (2014). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibilty sebagai Variabel Moderating. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 3(4), 1–17. https://doi.org/10.15294/aaj.v3i1.3911
Musabbihan, N. A., & Purnawati, N. K. (2018). Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Pemediasi. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(4), 1979–2009. https://doi.org/10.33059/jmk.v8i2.1414
Muvidha & Suryono, B. (2017). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Keputusan Pendanaan, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 6(5), 1813–1835. https://adoc.pub/pengaruh-profitabilitas-terhadap-nilai-perusahaan-dengan-cor.html
Nofrita, R. (2013). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Deviden sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI). Jurnal Akuntansi, 1(1), 1–23. ejournal.unp.ac.id › index.php › akt › article › download%0A
Novari, P., & Lestari, P. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Properti dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(9), 5671–5694. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/22690/15445
Prastuti, N. K. R., & Sudhiarta, I. G. M. (2016). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(3), 1572–1598. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/16540/13151
Rakhimsyah, L. A., & Gunawan, B. (2011). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Deviden dan Tingkat Suku Bunga terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Investasi, 7(1), 31–45. https://doi.org/10.15294/maj.v2i2.2517
Rehman, O. U. (2016). Impact of Capital Structure and Dividend Policy on Firm Value. Journal of Poverty, Investment and Development, 21(2006), 40–57. https://iiste.org/Journals/index.php/JPID/article/view/28887
Rubiyani, D., & Yuniati, T. (2016). Pengaruh Profitabilitas terhadap Firm Value dengan Capital Structure sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 5(4), 1–16. https://doi.org/10.30587/jre.v3i2.1584
Sabrin, B. S., & Sujono, D. T. (2016). The Effect of Profitability on Firm Value in Manufacturing Company at Indonesia Stock Exchange. The International Journal of Engineering and Science, 5(10), 81–89. https://doi.org/10.25139/dev.v2i2.1071
Sastrawan, I. M. D. (2016). Pengaruh Langsung dan Tidak Langsung Good Corporate Governance terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 14(1), 371–398. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/14504
Sasurya, A. & Asandimitra, N. (2013). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Deviden terhadap Nilai Perusahaan. BISMA Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 6(1), 1–10. https://doi.org/10.26740/bisma.v6n1.p1-10
Sulistiono. (2010). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2006-2008 Universitas Negeri Semarang. http://lib.unnes.ac.id/2612/1/7192.pdf
Sumani & Rachmawati, L. (2012). Analisis Struktur Modal dan Beberapa Faktor yang Mempengaruhinya pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Emas, 6(1), 30–41. http://repository.unej.ac.id/handle/123456789/80107
Ulfa, A. (2016). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Deviden dan Dampak Kebijakan Deviden terhadap Struktur Modal Bank BUMN Periode 2005-2014. Perbanas Institute Journals, 2(1), 1–16. https://repository.unej.ac.id/bitstream/handle/123456789/80107/Compile EMAS Vol. 6%2C No. 1%2C November 2012.compressed.pdf?sequence=1&isAllowed=y
Velnampy, T., & Niresh, J. A. (2012). The Relationship between Capital Structure & Profitability. Journal of Management and Business Research, 12(13), 66–74. https://journalofbusiness.org/index.php/GJMBR/article/view/766/695
Wibowo, R., & Aisjah, S. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya, 2(1), 1–14. https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/856
Wijaya, B. I., & Sedana, I. B. P. (2015). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Kebijakan Dividen dan Kesempatan Investasi sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen Unud, 4(12), 4477–4500. https://media.neliti.com/media/publications/253308-pengaruh-profitabilitas-terhadap-nilai-p-72a6f72a.pdf
Winarto, J. (2015). The Determinants of Manufacture Firm Value in Indonesia Stock Exchange. International Journal of Information, Business and Management, 7(4), 323–349. http://ijibm.site666.com/IJIBM_Vol7No4_Nov2015.pdf#page=206
Yuan, W., & Jia, J. (2010). Institutional Ownership, Managerial Ownership and Dividend Policy In Bank Holding Companies. International Review of Accounting, Banking and Finance, 2(1), 9–22. http://www.irabf.org/upload/journal/prog/2010v2n1.pdf
DOI: http://dx.doi.org/10.26418/jebik.v9i3.39765
Refbacks
- There are currently no refbacks.
JOURNAL INDEXING
PUBLISHED BY
Faculty of Economics and Business
Universitas Tanjungpura
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
View My Stats